【易说】借壳上市的玄机(一)

作者:网络电台在线收听
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发布时间:2017-11-08 13:20:23
来源:互联网



      话说a股已经有一段时间没有因为“借壳”变得这么热闹了。11月6日,确定被360借壳的江南嘉捷召开了重大资产重组媒体说明会,当天晚间上发布了相关公告,11月7号江南嘉捷复牌,毫无悬念的封死涨停板。

      自从2016年7月成功从美股私有化退市开始,近1年的时间a股市场关于360究竟会以何种方式登陆资本市场的小道消息从来没断过,但始终只是捕风捉影罢了。

      11月6日江南嘉捷的这次重组说明会,已然成为了外界见证中国a股“互联网第一股”诞生过程的关键时刻。有媒体像描述武侠小说中武林大会场景般写道:“整个会议过程,气氛严肃、程序明确……会议结束时,周鸿祎红色polo衫外套上了深色休闲外套,站起身,只跟坐在隔了金志峰一人的江南嘉捷独立董事王稼铭握了下手,便走出大厅,穿了深色外套的周鸿祎,在深色西装人流中并不显眼。”

      看看这样的描述,大有一种“高手过招,不露声色”的感觉,一切仿佛平静如水,但显然资本市场上已经沸腾了。

      江南嘉捷复牌首日封死涨停,截至收盘,股价报9.67元,全天成交57万元,仍有巨资封单,买一的资金额大约是47亿元。现在关于这只股一大悬念是到底会连续多少个涨停板,这样的造富盛宴或许刚刚开始。

      在江南嘉捷发布重大资产重组公告,正式披露了三六零科技股份有限公司(简称360)重组上市的方案,360将资产作价504亿元注入江南嘉捷,江南嘉捷以每股7.89元的价格向三六零全体股东发行股份63.67亿股。

      数据显示,本次借壳交易完成后,江南嘉捷总股本将升至67.64亿股,按借壳惯例,到交易成功后,这个上市公司应该已经改名“三六零”了。

      停牌前其价格是每股8.79元,有人还统计了一个涨停阶段表,其中提到:如果有连续10个涨停,其市值将达到1500亿,很可能就超越了苏宁云商、中国重工;15个涨停,可以超越中国联通、交通银行;要是达到30个涨停,则将贵州茅台、中国平安甩在身后;35个涨停以后,将超过工商银行,成为a股“一哥”。

      其实关于360的借壳回归a股,目前还有两个值得关注的问题:360为何选择借壳上市而不走ipo?借壳成功的概率有多大?

      关于前一个问题,360董事长兼ceo周鸿祎在重组说明会只是简单的回应:“这是公司根据资本市场的发展和众多股东的意愿,综合各方面的考虑而做出的战略选择。”

      回顾之前的情况,360从今年3月接受华泰联合证券ipo辅导,到调头去借壳上市,市场普遍认为是因为其庞杂的股东结构和网络而存在障碍。眼下,监管层对待中概股回归a股的态度,将成为其借壳能否顺利完成的关键因素。

      根据今年9月21日修订的上市公司重大资产重组管理办法中提到“如为合伙企业,应当穿透披露至最终出资人”,这意味着对借壳上市的“穿透”披露标准几乎等同于ipo。

      而我们看到,在已经披露的重组方案中,360披露的42位股东背后,“穿透”后人数是否会超过200人,还没有定论,这也成为市场关注的一个焦点,在重组说明会上,360方面以及江南嘉捷方面都没有就此给出明确的回应。

      而有心的投资者们应该还记得,上周五的证监会例行新闻发布会上,对于360的借壳上市相关问题的回应中提到:证监会将重点支持符合国家产业战略发展方向、掌握核心技术、具有一定规模的优质境外上市中资企业参与a股公司并购重组,并对其中的重组上市交易进一步严格要求。

      江南嘉捷披露奇虎360借壳在前,证监会回应说法在后,似乎给投资者们吃下了一颗定心丸。(作者:易建涛)

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